ROIC: Indikator Paling Akurat untuk Menilai Efisiensi, Penciptaan Nilai, dan Daya Saing Perusahaan"

Salah satu cara mengukur profitabilitas suatu perusahaan adalah dengan pengembalian yang diperolehnya atas modal yang diinvestasikan dalam perusahaan.2 Pengembalian atas modal yang diinvestasikan (ROIC) yang diperoleh suatu perusahaan didefinisikan sebagai laba bersihnya dibagi dengan modal yang diinvestasikan dalam perusahaan (laba/modal yang diinvestasikan). Yang dimaksud dengan laba bersih adalah pendapatan bersih setelah pajak. Yang dimaksud dengan modal adalah jumlah uang yang diinvestasikan dalam perusahaan: yaitu, ekuitas pemegang saham ditambah utang kepada kreditor. Dengan definisi tersebut, profitabilitas adalah hasil dari seberapa efisien dan efektif manajer menggunakan modal yang mereka miliki untuk menghasilkan barang dan jasa yang memenuhi kebutuhan pelanggan. Perusahaan yang menggunakan modalnya secara efisien dan efektif akan memperoleh pengembalian positif atas modal yang diinvestasikan.

Return on Invested Capital (ROIC) memang merupakan salah satu indikator paling krusial untuk menilai seberapa baik manajemen perusahaan dalam mengalokasikan modal guna menghasilkan keuntungan.

​Singkatnya, ROIC menjawab pertanyaan: "Untuk setiap rupiah yang ditanamkan oleh pemilik dan pemberi pinjaman, berapa banyak laba bersih yang berhasil dihasilkan?"

​Berikut adalah ringkasan struktur penghitungan ROIC berdasarkan penjelasan Anda agar lebih mudah dipahami:

​Komponen Utama ROIC

​Laba Bersih (Pembilang): Pendapatan yang tersisa setelah semua biaya operasional, bunga, dan pajak dibayarkan.

​Modal Diinvestasikan (Penyebut): Total dana yang bekerja di dalam perusahaan, yang terdiri dari:

​Ekuitas: Modal dari pemegang saham.

​Utang: Pinjaman dari kreditor (bank atau obligasi).

​Rumus ROIC

​Secara matematis, rumusnya dapat dituliskan sebagai berikut:

ROIC=laba bersih/ekuitas pemegang saham + utang

Tolok Ukur Efisiensi: ROIC tidak hanya melihat laba secara nominal, tetapi melihatnya secara relatif terhadap besarnya investasi. Perusahaan dengan laba besar belum tentu efisien jika modal yang dibutuhkan untuk meraih laba tersebut jauh lebih besar lagi.

​Penciptaan Nilai: Sebuah perusahaan dianggap menciptakan nilai jika ROIC-nya lebih tinggi daripada biaya modal (WACC). Jika ROIC lebih rendah dari biaya modal, perusahaan tersebut sebenarnya "menghancurkan" nilai meskipun secara pembukuan terlihat mencetak laba.

​Perbandingan Industri: ROIC memungkinkan investor membandingkan efektivitas manajer di berbagai perusahaan dalam industri yang sama.